? ?核心觀點(diǎn)

n? 鋅：進(jìn)口與國產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)正在逐步攀升，國內(nèi)鋅精礦供應(yīng)充足，后期鋅錠供應(yīng)將增多。近期精煉鋅進(jìn)口窗口打開，國內(nèi)鋅錠供應(yīng)將增加，當(dāng)前鋅錠社會(huì)庫存已有小幅增加。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，下游需求疲軟。鋅錠供需將趨于寬松。

n? 鎳：鎳礦港口庫存近期攀升較快，冶煉鎳的原料供應(yīng)充足。近期鎳進(jìn)口機(jī)會(huì)持續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)金川鎳與俄鎳升水差距拉大，鎳后市供應(yīng)無憂。作為鎳的替代品鎳鐵今年開工率高于去年，且在不銹鋼生產(chǎn)中鎳鐵價(jià)格遠(yuǎn)比鎳有優(yōu)勢。鎳供需格局偏寬松。

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? ?策略建議

1)?? 鋅價(jià)震蕩走弱，當(dāng)前價(jià)位建議觀望為主。待滬鋅主力1811合約在21500元/噸以上時(shí)可適量建空，止盈位暫看19500元/噸，止損位為22500元/噸。

2)?? 鎳價(jià)繼上周反彈之后，本周有望走跌。滬鎳主力1811合約目前價(jià)位可適量建空。止盈位暫看98000元/噸，止損位為107500元/噸。

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? ?風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，基本金屬需求好轉(zhuǎn)；

2)?? 鋅錠庫存大幅減少；

3)?? 不銹鋼用鎳比例大幅提升。

20180917前海期貨—有色產(chǎn)業(yè)周報(bào)—鋅價(jià)震蕩偏弱 鎳價(jià)有望下跌—沈文靄.pdf