? 核心觀點

n? 白糖：受巴西減產(chǎn)、預期印度以及歐盟影響，2018/19榨季全球食糖供給平衡趨好，同時，過去一個月由于得到國際糖價上漲及盧比匯率下跌提振，印度已鎖定近100萬噸原糖出口；全國糖會上預期2018/19榨季產(chǎn)量1060萬噸，仍然產(chǎn)不足需，還需要進口糖、儲備糖來作為補充，特別糖會上還提出打私繼續(xù)從嚴、建議臨時收儲300萬噸，長期利好糖價，短期來看，糖價反彈乏力，空頭思路對待。

n? 雞蛋：2018年9月在產(chǎn)蛋雞存欄在10.86億只，較預期更低，預計10月在產(chǎn)蛋雞存欄在10.92億只左右。就當前存欄量同歷年同期對比，18年的存欄量實屬低位，后期供應需求兩方同時對雞蛋合約形成多重利好。目前雞蛋處于相對高位，不宜追高，建議觀望。

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? 策略建議

1)?? 白糖：在5100附近逢高沽空，目標點位：4900；

2)?? 雞蛋：建議觀望。

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? 風險提示

1)?? 巴西政局的不確定性，導致雷亞爾大幅波動；

2)?? 巴西制糖比長期保持地位。

20181112前海期貨—農(nóng)副產(chǎn)品周報—新榨季白糖基本面或好轉(zhuǎn) 短期仍然偏弱.pdf

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