20190319前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ?? 宏觀重點提示
重點關注：1-2月公共預算收入及支出。
交易提示：財政部數據顯示，1-2月累計，全國一般公共預算收入39104億元，同比增長7%。全國一般公共預算收入中的稅收收入35114億元，同比增長6.6%；非稅收入3990億元，同比增長10.8%。1-2月累計，全國一般公共預算支出33314億元，同比增長14.6%。
盤面影響：財政政策偏向積極，財富分配中政府占比開始調控，將有助于經濟結構改善。繼政策底后，預計股市已見市場底，建議后市在回調中逢低配置指數期貨。
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? ? ? ? ? ?? 油化工重點提示
重點關注：OPEC會議；原油產量。
交易提示：有報道稱，OPEC計劃取消原定于四月舉行的特別會議，并在6月決定是否繼續延長減產協議，在此期間仍維持減產；利比亞官員表示，利比亞需要資金和安保來提振原油產能，沒有安保的情況下，利比亞的原油產出具有不確定性。
盤面影響：OPEC維持減產策略提振油價，利比亞油田復產，但產量水平存在不確定性。短期原油價格震蕩偏強的概率較大。
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? ? ? ? ? ?? 煤化工重點提示
重點關注：甲醇現貨價格走弱
交易提示：上周甲醇期價先揚后抑，而現貨價格則漲跌互現，表現分化叫大，其中河北現貨價下調達到100元/噸，而山東部分廠家則漲價30元/噸。整體開工率穩定在71%以上，供應端表現穩定。上周庫存整體上升，華東港口庫存大幅增長4.8萬噸，而華南港口庫存小幅減少約1.5萬噸，合計庫存達到86.3萬噸。
盤面影響：甲醇短期將繼續受其他能化商品影響，以震蕩為主。
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? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源報價持平，報3840左右，市場整體比較亂，封盤狀態較多，成交一般。北材資源開盤3800-3820，稅點原因導致市場較為混亂，詢盤火爆，有不少封盤不出的，也有不同幅度漲價的。
盤面影響：受4月1日調降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預計螺紋鋼期貨價格有望強勢震蕩。
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? ? ? ? ? ? 農產品重點提示
? ? ? ?? 重點關注：馬棕油出口；中國棕油成交量。
交易提示：AmSpec數據顯示，3月1日-15日，馬來西亞棕櫚油出口量為676,553噸，較上月同期的685,779噸減少1.4%。3月1日-15日，棕櫚油日均成交1380噸，較去年同期下降53.1%。
盤面影響：馬棕油開始增產而出口下降，但印尼二季度產量或難理想，主產區庫存壓力預計有限。國內棕油消費逐步改觀，價格有望構筑雙底格局。
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? ? ? ? ? ?? 軟商品重點提示
重點關注：棉紡企業調查報告；倉單數量。
交易提示：據中國棉花預警信息系統對全國90家定點紡織企業調查顯示，紡織品產銷環比下降，紗線和布庫存減少，企業原料庫存減少，用棉結構中新疆棉占比略有下降。據調查，截止2月底當前紡織企業紗線庫存21.2天，較上月減少0.7天。坯布庫存29.45天，較上月減少2.53天。截至3月18日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17027（+25）張，有效預報3450（+185）張。注冊倉單及預報總量：20477（+210）張。
盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。
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? ? ? ? ? ?? 期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月18日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為83.41%，較上一個交易日91.64%下降8.23個百分點。標的價格盤整，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月18日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.55%，較上一交易日13.53%上升0.02個百分點。一次性304萬噸收儲政策利好市場，短期價格得到提振。考慮到下游需求不理想，預估持續走強的概率不高，建議構建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月18日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為19.48%，較上一交易日19.63%下降0.15個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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? ? ? ? ? ?? 外匯重點提示
重點關注：英國1月三個月ILO失業率（3月19日晚公布）
交易提示：英國失業率于2018年6月達到了4%的歷史低位，之后在9月和10月分別出現小幅上升，但隨后再次回落，本次預測值為4%，市場預期失業率將繼續保持在低位。
盤面影響：如果實際數據好于預期，那么英鎊將出現短期上漲；如果公布數據弱于市場預期，那么英鎊將繼續下滑。
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